什么是融资融券?它跟市面上说的配资有区别吗?

2019-08-16 20:19:16

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  这篇非常基础,不过论语说温故而知新,基础的东西多读读说不定也会有新的想法。

  对于新入市的股民常有疑惑,融资融券是什么?该如何开通?以及它跟加杠杆与配资有什么区别?

  首先说融资融券是什么?它其实包含两个功能,把字面拆分为二:一个是融资,一个是融券。

  先来说融资,融资就是借钱。融,融入之意,通融之意。问谁借呢?问证券公司借。凡正规的借钱必要有抵押品,必要收利息,最常见的如银行贷款。这里因为是问证券公司借钱,所以手中最常见的抵押品就是股票了,当然现金也可以。那这个借出来的钱能用来干嘛呢?当然不能去买车买房,这个钱只能用来买股票、etf等,并且股票中只能是买交易所规定的那部分。交易所之所以有这样的规定,是因为借钱买股票毕竟是一项风险较大的事情,所以也是从风险控制的角度上来考虑的。相对来说能融资融券的股票都是质地比较优良的股票。

  随手截了个图,这个R字就是融的意思,代表这些股票可以融资融券。

  再来说融券,融券顾名思义就是借股票,融入股票。

  股票借了有什么用?常年身为多头的我们可能不大清楚,其实融券也是可以赚差价的。比如说你现在借了1000股万科A的股票,借来的时候当日股价是10块钱一股,然后把它卖了,1万元到手(这个钱只能用来买券)。等过阵子这股票只有8块一股了,你再从市场上买回来1000股,合计8000元,这时你再把1000股万科A还给证券公司,这样就净赚2块一股了,合计盈利2000元(当然手续费、税收、利息要扣除),这就是融券赚钱的过程。不过一般并非有R字的股票都可以融券,因为证券公司囤着的钱是有的,但是手头囤着的股票不一定都有,股票涨跌是有风险的,券商也不敢多囤。所以对于融券最好是找大一点的券商去融,大券商相对来讲品种齐全点。

  好了,现在基本对融资融券有了一个大致的认识,那么要如何开通呢?

  1、首先你开立证券账户的时间要已经超过6个月了。

  2、其次最近的20个交易日,日均资金要有50万以上。并且开户当天资金也在50万以上。

  基本上满足这两条就可以开立了,其他的一些无非就是到证券公司现场进行填写各种表格,录像录音,风险测评等。

  3、忘记说一条比较重要的了,融资融券目前只能在一家券商开通。也就是说你在A券商开通了,在B券商就不能开通了,除非A券商的信用账户销掉才可以。所以从融券的角度来讲,找大券商好点。

  那这跟人们常说的加杠杆以及配资有什么区别?

  首先来说,这就是加杠杆,你本来是自己的一份钱在炒股,现在又借了别人的一份钱炒股,这就是杠杆。杠杆者,负债经营也。但是跟市面上以前常说的5倍,10倍杠杆还是有不同的,首先倍数上是有差距的,其次那些高杠杆都是场外配资公司搞的,是不正规的,目前国家法律不允许的。而融资融券则是正规券商搞的,是法律允许的。另外融资融券是自己的信用账户在搞,而很多配资公司其实是借他们的账户在搞,换句话说钱要打到他们账户里去的,所以心理上以及安全性上都是缺乏的。5178点牛市以前场外配资流行,市面上到处都是高杠杆资金,所以那波牛市是上的快,下的更快。

  以上这些就是融资融券的基本知识了,自己不搞融资融券账户的大致有个了解就可以了。

  接下来稍微扒点细的。

  我们平时开立的股票账户叫做普通账户,而融资融券的账户叫做信用账户。这两个账户是并列关系。如果要用信用账户买股票,首先需要划入担保物,担保物分股票和现金,股票可以直接从普通账户划入,现金则需要从银行卡划入。股票市值的算法是算T日收盘价。

  接下来用一个例子来说明:

  某天有钱的你开通了融资融券功能,看这行情不错于是打算要搞起来了。首先你要提交担保物,比如现在提交100万元现金和10万股价格为10元的股票A作为担保物,因为用股票作为抵押担保肯定是有折算率的,不可能100万股票就当100万抵押,万一跌了呢?那证券公司不是亏了,所以凡股票抵押都要经过折算,假设这里折算率是50%,那么这时候你总共提交的担保物价值是100万现金+10万股*10元*50%=150万。

  提交以后,证券公司想反正你有这么多抵押品在我这里,我也不慌了,就借钱给你吧。为了可以借更多的钱给你,收更多的利息,那就搞个保证金制度吧,比如说评定出来保证金比例是80%。这意思就是说我还可以多借你20%的钱,即总共授信给你,最多让你可以借150万/80%=187.5万。因为这很安全啊,假设你现在用187.5万钱去买了股票,买了后运气比较差,股票一直跌。证券公司想,那就跌呗,反正你有抵押品在我这里不怕你不还钱啊。但是你的运气真的很差,股票一跌就跌到了80%,这时候证券公司也慌了。跌80%就意味着借你的187.5万现在已经跌去150万了,而你的抵押品总共也就150万,万一再跌下去你的抵押品就不够还钱了。于是就会要求你赶紧增加抵押品,否则就要给你强制平仓了。

  当然现实中是不可能让你跌到这个比例的,券商老早就打电话催你了。这里专业术语叫维持担保比例。我找了个公式,维持担保比例=(自己的资产+借来的资产)/借来的资产或总资产/负债总额。只要这个比例大于3,那么3以上部分允许你转出去银行卡,自己想怎么花就怎么花。如果这个比例跌破1.5,券商就要打电话给你警告了,如果跌破1.3,就会要求你在T+2日内补充担保品比例到1.5以上,否则再跌下去,你懂的,强行平仓毫不手软。

  最后就是用信用账户操作时要时常看下保证金余额,这代表着你还可以有多少信用额度。如果是10万,就表示你有10万可以用,如果是0,表示额度用完了,跟个信用卡一样。

  融券同理。这里还有个规定融券卖出的价格,只能是现在价格的上方,也就是不能砸盘卖。


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